中国通胀注水几多愁恰似满仓中石油兖州
文章来源:兰恒五金网 | 2022-09-30
中国通胀注水几多愁 恰似满仓中石油·
中国通胀注水几多愁 恰似满仓中石油·2014-01-04 14:33:25 来源:金融投资报分享到:十八年间的通胀究竟有多大
多年来,通货膨胀已经成为所有人共同关心的话题,但究竟涨了多少,一般人很难弄清楚,而官方公布的数据显然又与现实生活相差甚远。官方数据之所以不可信,是因为其样本的选择及行业的权重设置很不科学,最终得出的通胀率(CPI)与人们生活中的感受及实际花出去的货币相比,出现了很大误差(最典型的一次是几年前公布的全国房价上涨1.5%,而实际上当年所有大中城市的房价涨幅都在2、3成以上),以致根本没人知道究竟物价上涨了多少。为此,本文从一个看似并不专业但很具有说服力的角度出发,对18年来的物价变化做一估算。
在估算之前,我们查询到国家统计局公布的1995-2012年的CPI数据(%)为:17.1、8.3、2.8、-0.8、-1.4、0.4、0.7、-0.8、1.2、3.9、1.8、1.5、4.8、5.9、-0.7、3.3、5.4、2.6,合计通胀比例为71.06%,年均3.027%。如果告诉你之前中国18年间的物价上涨仅有71%,相信任何人都会说:打死都不信!那么,到底这18年间的物价涨了多少倍呢?要搞清楚这个问题,必须首先弄清期间代表国家总财富的GDP增长情况,从公开信息查询得知,1995-2013年全国GDP数据(万亿元)为:6.08、7.12、7.90、8.44、8.97、9.92、10.96、12.03、13.58、15.99、18.49、21.63、26.58、31.40、34.09、40.15、47.16、51.93、55.93(2013年数据尚未公布,此为根据年增长7.7%估算而得),合计数目上增长8.2倍,年均增长13.12%;按可比价格计算合计增长5.19倍(由每年统计局修正的增长率计算所得),年均增长9.6%。
国家财富数据有了之后,再来看看期间市场投放的货币量变化情况,该数据是一个无法做假的指标。从公开信息查询到1995-2013年M2货币投放保有量(万亿元)为:6.07、7.61、9.10、10.45、11.99、13.46、15.83、18.50、22.12、25.32、29.87、34.56、40.34、47.52、60.62、72.58、85.16、97.42、110.08(2013年数据尚未公布,此为根据年增长13%测算而得),合计增长17.12倍,年均增长17.46%。
从GDP和M2货币量的各自数量可以看出,期末GDP是期初的9.2倍,而货币量则是18.12倍,货币量大致是GDP增加值的2倍,似乎物价应该正好翻番,其实不然。货币进入市场将迅速流动起来,按照通常的一年流通三次计算,虽然1995年也存在一年流通三次的问题,但由于二者相比的货币量实在无法比拟,导致如今市场上的货币流通性得以大幅度提高,于是现在市场上参与流通的增量货币相对1995年而言就远不只18倍,完全可以近似乘上3倍而达到50多倍。这样一来,相对增长了5-8倍的GDP而言,物价具有上涨6倍的可能性。再考虑到我们的GDP不管是数目上的水分还是是否真能代表物质财富,显然需要对5-8倍的增长进行打折,于是物价上涨的幅度便可以从6倍继续提升到12-15倍!这就是我们大致估算的18年来国内物价的平均涨幅,之所以选定1995年开始计算,是因为当时的GDP还处于6万亿元的较低水平,且当时国内M2货币量正好也是GDP的数量,可比性很强。事实上,仔细观察一下身边的大多数物价变化,现价均大致为1995年的10-15倍,也说明我们十分粗糙的估算具有一定的合理性。
需要提醒投资者注意的是,最近五年国内货币量表现出前所未有的投放增长,在全球新增货币中占到了四成以上,且央行表示在未来若干年内仍将保持大约13%左右的年增长,这就为大家已有财富的保值增值提出了严峻的挑战。可见,在未来8-10年时间,学会并参与理财,确保自己财富的保值乃至稳步增值,是每一位投资者必须面对的问题。
进入2014年新年,期指出现一定幅度的回落,但目前不具备深幅回调的条件,支撑位在2270-80点,操作者可以逢低做多为主。股票投资者可继续以选股为主,逢低逐步吸纳符合之前文章所提要求的个股。
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